全球LNG市場新格局:供應過剩將加劇

2021-04-19 11:33:48 液化天然氣網 1153

今年3月,全球液化天然氣(LNG)交付量出現一年來最大幅度增長。其中,LNG出口量較上年同期增長4.2%;進口量同比增長5.8%,創2020年3月以來最大增幅。美國的LNG出口飆升至創紀錄高位,來自阿爾及利亞、阿曼和埃及的出口也有所增加。與此同時,卡塔爾擴大其LNG生產能力,正式宣布天然氣擴建項目進入最終投資決定(FID)階段。這樣的舉措會給全球LNG市場帶來哪些影響?

卡塔爾將成為全球最大LNG供應國

? ? ? ?近5年,全球LNG行業飛速發展,期間建成50條生產線、產能近1.56億噸/年,其中卡塔爾石油公司發展尤為迅速。據世界天然氣網站3月30日消息,卡塔爾石油公司決定于2022年1月1日接管卡塔爾液化天然氣公司(QG1)的全部所有權。2月,卡塔爾石油公司宣布了卡塔爾天然氣擴建項目進入FID階段。

卡塔爾天然氣擴建項目是全球LNG行業有史以來產能最大的擴建項目。預計投產后,卡塔爾總液化產能將超過美國,達到1.1億噸/年?!?025~2030年間,卡塔爾的新增產能將能夠滿足全球LNG市場新增需求,全球LNG供應將持續寬松?!敝袊徒洕夹g研究院呂明軒表示。

值得一提的是,卡塔爾石油公司宣布該項目進入FID階段,卻還尚未選定參股方。項目吸引了??松梨?、殼牌、康菲石油和道達爾等國際石油公司的高度關注,部分來自亞洲的LNG貿易商也有可能參與競爭。

這種果斷決策體現了其對該液化項目盈利能力的信心。長期以來,卡塔爾LNG產能居世界第一。此前,位列全球前4位的LNG供應商分別是卡塔爾石油公司、殼牌、美國切尼爾公司和俄羅斯諾瓦泰克公司。

卡塔爾石油公司總裁兼首席執行官薩德·阿爾·卡比表示,可再生能源的未來需要天然氣來助力,這是最具競爭力的項目之一,該項目的第一階段生產成本將非常低。伍德麥肯茲研究主管賈爾斯·法瑞爾表示,卡塔爾4.3美元/百萬英熱單位的盈虧平衡價格,處于全球LNG成本曲線的底部,與俄羅斯北極地區的項目并駕齊驅。

此外,卡塔爾石油公司還計劃自2027年起新建兩條合計產能為1600萬噸/年的生產線。若兩項目順利投產,2030年后卡塔爾的液化能力將升至1.26億噸/年,全球LNG主要供應國的地位將得到鞏固。據測算,若上述液化項目在2027年前全部上線投產,屆時全球液化產能將比現有水平增長30%,2035年前全球LNG市場將處于供應寬松狀態。

全球LNG市場成本競爭更趨激烈

??松梨?、殼牌、bp等國際石油公司均在天然氣全產業鏈實施積極擴張戰略,建立了LNG業務運銷用一體化發展模式。在上游領域,天然氣在國際石油公司油氣儲量和產量中的占比均在50%上下;下游領域,盡管國際石油公司在LNG產銷量上有高有低,依舊在已投產LNG權益產能上大有斬獲,以期成為全球LNG“資源池”的引領者和締造者。

疫情導致天然氣市場環境發生巨變。2019年至今,LNG項目密集投產,美國卡梅倫LNG項目兩條生產線、澳大利亞前奏FLNG項目、阿根廷坦戈FLNG項目等,均成為全球LNG產能過剩的新增力量。供應過剩導致LNG現貨價格一跌再跌。2020年4月20日開始,歐亞現貨氣價均跌破2美元/百萬英熱單位,直至今年3月,情況才有所緩和。

全球天然氣供過于求的局面短期內難以徹底扭轉,LNG生產、貿易、銷售均在被動壓減。只有成本相對最低,保持彈性和靈活性,才能走出困境并決勝未來。

2020年國際石油公司普遍財務狀況堪憂,希望通過主導開發新的液化項目獲得豐厚的利潤,而卡塔爾擴建項目的低成本優勢對國際石油公司頗具吸引力。

卡塔爾天然氣擴建項目的成本優勢明顯,市場競爭力強。液化生產線單位建設成本約為400美元/噸,加上儲罐和其他基礎設施的建設成本后,項目單位完全建設成本約為500美元/噸。同時,憑借卡塔爾低廉的天然氣勘探開發成本,該項目的LNG生產成本大幅低于其他液化項目。此情景下,國際石油公司在進行投資決策時將傾向于卡塔爾擴建項目,全球其他液化項目投資將因此受到抑制。

亞洲市場成為LNG供應方爭奪焦點

2021年全球LNG計劃產量大幅增加,預計同比增加5%,至3.8億噸。大部分增長來自美國、澳大利亞、埃及、俄羅斯、馬來西亞等國。

卡塔爾石油公司希望借本次FID吸引全球買家繼續關注卡塔爾的低價長協,尤其重視亞洲市場,希望提高其在亞洲市場的份額?!伴L期供應合同比波動劇烈的現貨市場更具吸引力,大買家可以在價格持續較低時鎖定價格?!彼_德·阿爾·卡比表示,“日本目前是世界上最大的液化天然氣進口國,其次是中國和韓國。對我們來說,亞洲是液化天然氣最大的市場,經濟增長迅速,也正是需求所在?!?/p>

一直以來,亞洲LNG價格長期高于交易中心價格,亞洲作為全球天然氣貿易超級大洲的崛起,將越來越多地影響歐洲天然氣市場價格。

這一變化在去年冬天得到了突出體現,北半球的低溫使得LNG油輪紛紛將貨物運往亞洲,賣方可以從中獲得創紀錄的高價,這推高了歐洲的天然氣市場水平。隨著冬季結束、LNG供應回歸,價格也隨之剎車。值得注意的是,如果極寒天氣和供應中斷再次出現,價格仍有急劇上漲的風險。

殼牌在其《2021年液化天然氣展望》中表示,到2040年,全球液化天然氣的年需求將從去年的3.6億噸增至7億噸。其中75%的需求增長將來自亞洲。

卡塔爾尤其關注中國,因為卡塔爾預計中國市場將持續增長,進而推動LNG需求增長。中國受“煤改氣”政策的推動,2017年LNG進口同比猛增52%,直到2019年一直保持快速增長態勢。受新冠肺炎疫情影響,中國僅在2020年第一季度減少了LNG進口,全年LNG進口同比增加10%,至6600萬噸。今年受削減澳大利亞煤炭進口,以及2060年碳中和的長期目標推動,天然氣發電需求增加,預計全年LNG需求將繼續強勁增長。


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